投资哪些行业比较赚钱 这行业是真的太赚钱
专业出黑
之前说过，好公司的盈利模式都非常简单，越是赚钱的公司，赚钱模式越容易看懂，比如茅台就是卖酒赚钱，海天是卖酱油赚钱。
证券公司的赚钱模式也很简单，这是个吃牌照饭的行业，有经营许可资质的几乎都是躺着赚钱。
券商也是一个利润非常高的行业，截止2020年前三季度，A股证券行业上市公司3917.34亿的营收中有1286.27亿元是净利润。
证券公司的主要职能，就是给需要投资的人投资方向，以及给需要融资的人拉来资金，这个人可以是自然人也可以是法人，因此由这两个职能衍生出了无数个业务。
最主要的两个收入结构是佣金以及其他服务费以及利息收入，佣金主要是针对零售客户，利息收入是融资融券业务的收入。
融资就是你向券商借钱加杠杆买股票。
行业的主要营收结构细分为：投资业务、经纪业务、资产管理业务、证券承销业务。
1，证券投资业务就是公司自己拿钱去市场投资，不局限于股票，也可能买债券或者交易期货、外汇等。
2，经纪业务就是你去公司开户，然后向证券公司缴纳手续费，不局限于股票，也包含期货、外汇以及海外市场其他业务等。
3，资产管理业务就是帮你投资，或者帮国内外的养老金，国内的机构以及企业年金等。
4，证券承销业务就是就是把包装好的证券产品销售给投资人，目前两个比较主流的业务分别是：帮企业上市（承销保荐）、帮企业发债券。
图：按照净利润排
1，中信证券
综合实力排名里中信证券是行业龙头，公司营收占比最大的是证券投资业务，经纪业务占比只占22.15%。
图：2019财报
前三季度证券投资业务营收89.21亿元，经纪业务营收65.74亿元，其他业务营收50.42亿元，资管业务营收40.80亿元，承销业务营收21.26亿元。
为什么要特别说经纪业务呢？
一方面是，因为一人多户制度放开后，各家券商价格战打的比较激烈，这些年佣金费用一直是下滑的。
另一方面是，因为这项业务严重依赖市场大环境，也属于周期行业，简单点说就是牛市赚钱多，熊市赚钱少。
2，中金公司
公司净利润虽然排不进前五，但是公司却是市场上公认可以和中信掰腕子的公司，背后股东是汇金。
顺便说下，中央汇金是曾经股灾参与救市的国家队主力，救市期间买的股票到现在还没卖完，目前还持有823家股票。
中金的股票业务主要是为国内外专业投资者提供投研、销售、交易、产品、跨境等一站式股票业务综合金融服务。
这项业务主要服务对象是QFII、RQFII、QDII、商业银行、保险公司、公募基金、养老金、主权财富基金等。
投资银行业务是公司营收第一大业务，主要是承销保荐。国内知名的大IPO或者开绿色通道秒批的IPO，几乎都是中金承销的。比如富士康、中芯国际、金山办公等。
前三季度股票业务收入25.70亿元，财富管理收入23.48亿元，投资银行收入22.42亿元，固收业务收入17.05亿元，投资管理业务收入11.45亿元。
2021年A股可能会全面落实注册制，公司作为投行头部券商也是受益比较大的一家。
3，招商证券
公司这年业绩增长的比较快，2020年的全年业绩现在还没发布，但是可以预测到公司要赚上百亿，正式成为大湾区最赚钱的一家券商。
允许租用第三方网络平台开展业务，这项政策对公司是重大利好，公司可以背靠招商银行，开发零售业务。
图：2019年财报
公司前三季度经纪业务收入同比增长63.73%，代理买卖证券业务份额4.81%，位居行业第三。
经纪业务做的好的两融业务一般也做的比较好，前三季度招商融出资金比上年同期增长了64.89%，前三季度利息收入同比增长49.57%。
注：利息收入就是你找券商借钱加杠杆支付的利息。
投行业务做的一般，前三季度投行业务收入7.54亿元，相比上年同期下滑了5.57%。
4，东方财富
东方财富的营收和净利润都没有进前十，但是公司这几年业务发展增速非常快，前三季度营收和净利润分别增长了92%、143.66%。
图：2019年财报
东财跟传统券商业务性质不太一样，公司没投行业务也没有资管类业务，公司的业务性质有点类似于科网。
跟同花顺的业务模式差不多，但是区别的是同花顺没有券商牌照，这两家其实都是卖流量的公司，代销基金、卖数据、卖广告等。
公司收入最大的一块是经纪业务，上半年经纪业务收入20.70亿元，占总营收占比是62.03%。
金融电子商务主要是代销基金以及其他理财产品，该业务的行业龙头是支付宝，同花顺也在干，上半年公司该业务收入11.43亿元，占总营收占比34.25%。
金融数据服务，行内内最贵的应该是Wind，同花顺旗下有Ifind，东财旗下是。
数据下游的消费客户一般都是机构，也有一些股民会买，我目前用的是Ifind，Wind太贵了就没买。
大力发展权益类投资，利好最大的就是手里有流量的这几家，支付宝、同花顺和东财。
证券板块目前估值是26倍，有很多头部公司的估值低于这个数值，港股的中资券商几乎都在10倍左右，算是AH市场里估值比较低的行业。
论毛利率，证券行业普遍业务毛利率都在30%以上，比如东财干的业务，毛利率跟白酒行业差不多。
论业绩增速，2020年年报业绩，应该没几个行业增速会比券商业绩增速快。
明天是今年第一个交易日，望狗庄能给点力。
