违规操作不给提现怎么解决 方庆辉：雷潮后的网贷行业如何前行？

近期行业雷声滚滚，杭州、上海、北京、广州、深圳等地区的网贷平台在一两个月内密集的出现问题，对网贷行业健康产生了巨大冲击，行业雷潮使部分网贷投资人投资受到损失，作为行业从业者既感到惋惜，又感到一丝无奈。作为从业者就当前网贷行业发展谈一下个人看法，希望对行业发展、投资人保护略尽绵薄之力。

一、雷潮后网贷行业会消亡吗？

中国网贷行业兴起于2010年后，尤其13年后网贷行业快速发展，截止于2018年6月末网贷行业在贷余额突破1万亿、交易量突破7万亿，投资人群体达到4000万多人，网贷行业的快速发展为解决工薪阶层的投资渠道少以及解决中小微企业融资难的问题发挥了很大的作用。而近期问题平台集中出现，一时间让网贷行业灭亡论在媒体间发酵，对投资人投资信心产生了较大影响。

中国网贷行业，实际上是民间借贷网络化，网贷行业出现使中国的民间借贷透明化、网络化，并且极大的降低了民间借贷的运行利率；中国民间借贷几千年的历史，历经历朝历代都没有消亡，你说网贷行业会消亡吗？后期中国网贷行业不仅不会消亡，还会有很大的发展空间。

首先，国家通过法律已经明确了网贷行业的合法地位，将其定位于传统金融市场的有效补充，重点发展普惠金融。

其次，当前国内经济环境以及金融环境决定了网贷行业发展的是刚需。随着中国经济越来越强大，国民也越来越富裕，投资理财渐渐成为每个家庭的刚性需求，但是当前经济环境，中国的工薪阶层有好的投资渠道渠道、投资工具吗？股票、基金的投资人回报率为正的，10%都不到。房子投资门槛越来越高，不是任何一个普通工薪阶层能投资的，当前时机房产投资已经很难再有大幅的投资回报，从国外的发展情况来看，房子将逐渐成为一个保值工具。银行理财，起点5万，周期不灵活，并且现在也不保本了。工薪阶层投资理财最主要目的是在保值的基础上有增值。可以说网贷行业无论投资门槛、投资灵活性、风险承受度上方面都是一个不错的选择。在解决中小微企业融资难的问题，网贷行业发挥了更大的作用，目前传统金融市场，尤其是银行只能解决20%的中小微企业融资需求，80%的中小微企业融资需求无法得到满足，中小微企业在银行贷不到款，只能向民间借贷求助，利率大部分不会低于年化24%(民间称为月息两分)，网贷行业的出现使中小微企业融资渠道多了一种选择，并且极大的降低了中小微企业的融资成本；目前网贷行业融资成本在年化14-24%居多。网贷行业的特点，决定了工薪家庭以及中小企业对网贷行业是刚需。

第三， 虽然这两年出问题的网贷平台很多，但是这些出问题的平台80%是存在道德风险的，是存在严重的“原罪”，利用网贷平台进行自融，甚至诈骗，如e租宝、投之家。20%出问题的平台是因为运营不善，无法持续经营，但这类平台退出时往往是非恶性。只要网贷平台的借款项目是真实的，即使是网贷平台出现问题，也不一定就意味投资人就会受到损失。目前中国互金协会以及各地互金协会已经出台《网贷平台退出指引》，要求网贷平台在退出运营时保护投资人的利益。当前正常运营网贷平台中大部分是想在网贷行业合规发展的，网贷行业总体运营机构是良性的，但也不排除随着国家监管越来越严，还会有网贷平台出现各种各样的问题而退出运营。

第四、虽然网贷行业合规备案的时间节点推迟了，但是鉴于当前网贷行业波动，近期中央以及各地监管部门、互金协会密集发出行业利好消息，如预计8月份出台的全国统一网贷平台备案细则（187条）以及8月中上旬互联网金融风险专项整治工作领导小组下发通知，要求各地上报P2P平台上报借款人逃废债信息；另外近期中央级权威媒体新华社、人民日报纷纷发表文章肯定当前网贷行业对中国发展普惠金融的价值，并且随着问题平台的逐渐退出、行业风险在出清，行业正走向良币驱逐劣币阶段。

这些原因都说明了网贷行业不仅不会消亡，后期仍有较大发展空间，不能因行业出现暂时性波动，从业者、投资人、监管部门就对行业发展失去信心。

二、网贷行业雷潮出现的原因？

任何一个行业在快速发展过程中都会因市场竞争的原因，导致行业从业机构倒闭、退出，网贷行业也不例外，这就是市场经济法则。但网贷行业此次雷潮既有客观原因也有行业内在原因。

一是受整体经济下行周期的影响，随着中国经济发展“L"趋势以及金融去杠杆的监管影响。经济发展下行趋势导致大量企业经营出现问题，资金链断链，导致企业借款无法按时还款，传导至P2P网贷行业。另外，前几年国内货币投放量大、信用极度扩张的行为，很多企业、个人都在通过借款融资方式扩大杠杆进行发展经营。国家为了防止发生系统性金融风险，从去年政策上开始了去杠杆、紧信用，导致市场资金流动性减少，整个市场都在缺钱，现在企业、个人在银行通过住宅抵押都贷不了款。宏观经济的调整会影响很多微观行业，何况与资金流动有紧密联系的网贷行业。

二是监管体系发展与完善跟不上网贷行业的快速发展。这几年网贷行业快速发展，但是监管体系相对来说是滞后的，2016年国家才出台《网络借贷信息中介暂行管理办法》，由于监管的滞后，行业从业者鱼龙混杂，网贷行业积压了大量的网贷从业者的道德风险（自融、诈骗）以及网贷平台的运营风险。部分网贷平台运营模式不健康，通过高返利模式拓客，吸引大量羊毛党进行投资，运营成本居高不下，运营收入无法抵消其运营成本。同时羊毛党对市场负面消息极为敏感，任何风吹草动都会导致其进行集中性资金提现，导致运营平台无法持续运营及线上投资人资金流动性枯竭。随着这两年国家经济疲软以及金融去杠杆，在外围因素的刺激下潜在问题平台隐藏的巨大道德风险以及运营风险会集中爆发，如唐小僧、联璧金融的暴雷。

三是部分网贷平台合规整改不到位、不彻底。部分网贷平台执行网贷行业监管规定方面，触碰了行业红线，尤其借款产品设计方面，忽视了流动性风险管理（虽然网贷行业要求是投资人与借款人直接出借，没有资金池，但是大量的借款人在上期借款还清后存在续贷需求，一旦续贷需求无法满足，后续借款还款意愿就会降低，网贷平台作为类金融企业，目前还无法根本上规避流动性风险，网贷平台是靠信誉生存的）。在借款产品设计上触碰了借款期限拆分、资金池等红线问题，如活期产品，自动债转理财计划类产品，这些产品设计都是以资金高流动性为前提，一旦没有新资金流入或投资人的本金持续复投的情况下，产品逻辑基础就不存在了。17、18年部分城市房地产出现了新一轮上涨，部分城市采取新房限价的方式销售，致使新房与二手房价格倒挂，吸引大量民众抢房，使部分地区网贷平台投资人资金持续流出。如杭州的部分平台暴雷，就因为杭州几个楼盘集中性限价开盘，购房人需全款验资后才能参加摇号，使很多杭州地区的P2P投资人从网贷平台集中性提现以参加摇号，以至于存在活期产品的网贷平台，线上资金流断裂，投资人无法提现，进而导致网贷平台无法持续运营。

四是部分无底线的自媒体推波助澜。部分自媒体频繁使用X百亿P2P平台暴雷等类似标题，抓眼球、赚取文章点击量，如“唐小僧爆雷！800亿网贷平台老板疑跑路”，渲染投资人恐慌心理，忽悠网贷小白，但文章又没有多少实际阅读价值。部分自媒体作者根本搞不清楚网贷交易量和在贷余额的关系。如唐小僧交易量虽然有几百亿，但是在贷余额只有十几亿，评估问题网贷平台对投资人影响程度是在贷余额，而非成交量。部分不负责任的自媒体发表标题党式的文章、加重了投资人恐慌心理及网贷行业的流动性风险，导致部分合规的网贷平台被踩踏。

三、网贷行业雷潮对行业发展的影响？

此次网贷行业的雷潮，是目前网贷行业发展历程中对行业产生负面冲击最大的风险事件，极大的挫伤了投资人投资信心，雷潮过去，投资人投资信心恢复需要很长一段时间，但是此次网贷行业雷潮，对行业发展来说既是风险也是机遇，通过行业雷潮，驱逐劣质平台，释放行业运营风险，随着国家对网贷行业的监管越来越严，行业也将正本清源，将降低投资人投资风险以及网贷行业的从业人员职业风险。同时网贷行业的雷潮对投资人、从业机构、监管部门都是一堂生动教育课。

首先，投资人方面，之前投资人对网贷行业的风险没有清晰的认识，把网贷理财是视同为银行存款，就是冲着网贷理财利息高才投资的，漠视了网贷理财的投资风险。通过雷潮，使投资人正视理财风险，提高风险识别能力。

其次，对从业机构的风控能力是一个良好的检验。此次雷潮明显暴露了从业机构普遍对行业流动性风险的管控不足，在产品设计上为了追求客户体验，采取投机心理，设计活期产品、自动债转理财计划类产品，而忽视了管控流动性风险对平台发展的重要性。

第三，虽然网贷行业近两年密集出台了很多监管制度，但是制度执行效果来看与预期还存在的差距，通过分析部分暴雷平台，发现其存在严重的自融、资金池，都是明显和监管规定相冲突的行为，监管部门由于监管手段、工具以及监管人员力量的不足，无法及时发现网贷平台的违法违规问题，使平台的问题持续发酵，违规的平台没有受到及时监管惩戒，给骗子留下一定的市场空间。

四、作为从业者，对网贷行业健康发展的建议

首先，通过制度以及强监管措施降低、杜绝网贷平台的德道风险发生的概率。通过此次行业雷潮发现，对当前网贷行业发展以及损害投资人利益最大的风险仍是网贷平台的道德风险。所以，如何从根本上降低、杜绝网贷平台的道德风险发生的概率，对当前网贷行业的健康发展有至关重要的意义。约束网贷平台的道德风险不能仅靠自律，要从在监管制度、制度执行情况以及监管科技手段上解决从业机构的道德风险。目前出台监管规定要通过多频次、不定期现场检查确保网贷平台认真执行，监管部门对发现问题行为，要及时进行公示惩戒，要敢于对违法违规的问题平台动刀，不给动机不纯的从业机构及从业者留下作案机会。通过金融科技手段对网贷平台的借款人资金流采取穿透式监管，以杜绝自融、资金池、欺诈等严重违法违规行为。

第二、要严格执行单一借款人限额管理规定。当前规定要求单一自然人、企业在单一平台借款金额上线为20万、100万，虽然这一限额在实际业务操作过程中存在过低的现象（建议网贷行业发展条件成熟时单一借款人限额提高至50万、200万），但仍要坚持限额管理。建议对采取借款人借款账户进行穿透式管理。如果借款人及关联方在单一平台借款额度过大 ，一旦出现逾期、坏账问题，会对平台产生较大声誉风险，甚至导致网贷平台无法持续运营。

第三、对网贷平台的在贷余额规模进行动态上限管理。 网贷平台具有互联网属性，一旦拓客方式有效，网贷平台往往能在短时间内迅速做大在贷余额，但是其风险管理能力无法快速提高，风险管理能力往往无法匹配其在贷规模，同时金融风险有存在滞后性，这样容易造成短期内积累大量的潜在贷后管理风险，一旦爆发风险，就会对网贷平台产生致命的影响。所以建议通过对网贷平台进行综合性评级，评级结果与其在贷余额规模进行挂钩。通过对网贷平台进行综合性评级，以判断其风险管理能力，使其风险管理能力与在贷余额相匹配，多大的风险管理能力，就做大多大的在贷余额规模。评级结果建议通过股东背景、实缴资本、合规水平、历史借款人履约水平、行业口碑等维度进行；评级参与人员要有一定的广泛性，评级人员建议由监管从业者、互金协会从业者、权威行业从业者、会计事务所人员、律所人员等共同组成。通过此次雷潮可以看出，投资人以及监管机构在实际业务过程中并没有将网贷平台定位于网贷信息中介平台看待，并且当前监管制度仍有较大完善空间，采取对网贷平台的在贷余额规模动态管理的方式，有利于行业健康发展以及出借人利益保护；待行业发展成熟、监管体系完善后可以再放开网贷平台的在贷余额上限管理。

第四、完善网络借贷出借人债权法律保护制度。随着这几年网贷行业的快速发展，线上出借资金的行为越来越频繁，但相配套的法律制度并没有同步完善更新，尤其是线上多个出借人对单一借款人形成的抵押类债权，目前根据现行法律制度，无法实现线上出借人与线下抵押权权利相统一。大部分网贷平台在开展抵押类借款业务时为解决线上债权与线下抵押权相匹配的问题，增加了大量不必要的操作成本、且效率低下，同时还存在一定的合规风险，不利于线上债权人的权利行使。

四、投资人如何选择靠谱的网贷平台

鉴于目前网贷行业监管体系仍在完善之中以及各网贷平台的实力参差不齐，投资人可以从网贷平台的道德风险、产品风险、经营风险三个维度去判断平台的风险性。

第一，如何判断网贷平台的道德风险大小？

①可以通过查阅股东背景、股东征信情况分析控股股东或实际控制人是否存在失信行为、是否是“老赖”，另外还需要分析控股股东或实际控制人的关联公司是否存在经营困难、经营异常等问题。投资人可以借助第三方APP：企查查、启信宝等工具、网站进行分析。

②还需关注平台以及实际控制人历史上是否存在大量负面新闻。

③当前行业下股东背景是否仍有参考价值？个人认为，要具体情况具体对待，如果控股股东是知名风投公司、或者是A股上市公司（需业绩良好）、或者是知名国资企业的股东背景仍有一定参考价值，因为真正有实力的股东，其控股的网贷平台发生“跑路”的风险还是比较低的。

第二、如何判断网贷平台的产品风险？这个主要从分析标的底层资产，标的资产属于哪类资产，车贷、房贷、消费金融、供应链金融，根据投资偏好进行选择。另外一定要关注项目信息披露的深度、广度，如果产品信息披露的比较好，可以在一定程度规避假标的问题。另外，如果条件允许，可以通过现场查阅或者通过视频方式查阅标的原始资料，来判断标的真假。

第三、如何判断网贷平台的经营风险？通过分析网贷平台的合规风险以及经营的稳定性、持续性来判断。在合规风险方面，可以通过信息披露（运营信息、具体借款产品信息）的深度及广度、是否上线银行存管、是否存在线下理财门店、是否披露了会计事务所专项审计以及是否有披露了律所的法律意见书等方面分析；在经营稳定性方面，①通过分析平台投资人资金净流入情况。该数据通过网贷天眼的数据披露专栏查看，以月度、季度单位分析，如果出现连续几个月投资人的资金净流出的情况，需高度关注其经营风险。②分析平台有没有通过长期高返利的方式拓客，如果存在，说明其运营成本居高不小。因为网贷平台不是暴利行业，如果存在长期高返利，往往其收入水平无法支持其运营成本。③网贷平台是否盈利或者是否在持续性减亏来判断其经营持续性，可以通过查阅网贷平台财务报表来分析。

分析网贷平台的安全性是个综合性分析，投资人平时多观察、多分析，多与网贷平台的高管、客服人员互动，定期到网贷平台进行考察，及时掌握网贷平台的第一手运营信息，帮助分析平台的运营安全性。

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