期货黑平台亏损 公司分析丨期货交易亏损5510万，信披违规遭调查…金字火腿套保不成反蚀把米

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金融投资报记者廖小涛 实习生 肖雅婕

近日，“火腿第一股”金字火腿（）的期货交易亏损风波仍未平息，“土豪期货交易员”与“A股好岳父”的后续事件近一步发酵，在收到深交所监管函后，4月10日下午，金字火腿又发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，遭到证监会立案调查。

接近公司的相关人士向金融投资报记者表示，“此次立案调查就是因之前的期货交易事件，何时能解决还不太清楚。目前来看，公司生产经营一切正常，并未造成太大影响。”

市场方面，风波不断的金字火腿4月11日开盘便“一”字跌停，股价收于4.26元，创2020年2月4日以来新低。

信披违规投资者可索赔

屋漏偏逢连夜雨，易主后的金字火腿不仅2021年业绩未达承诺目标，此前还遭浙江证监局出具警示函措施，直指公司在期货交易事件中重大损失未及时披露、收到大额员工赔偿未及时披露、会计处理不规范、超额保证金未履行审议和披露程序等四大问题。如今又因该事件信息披露违规遭证监局立案调查。

上海汉联律师事务所宋一欣律师在接受金融投资报记者时表示，该案投资者索赔条件暂定为，在2021年8月24日至2022年1月26日期间买入金字火腿股票，并在2022年1月26日收盘时仍持有该股票的受损投资者可以索赔；在2022年4月8日前买入金字火腿股票，并在2022年4月8日收盘时仍持有该股票的受损投资者亦可索赔。

该事件发生后，金字火腿于4月9日公告称，公司副总裁王启辉因个人原因辞去公司副总裁职务。外界猜测其辞职或与该期货交易事件有关。据悉，金字火腿设立了“期货决策小组”与“期货工作小组”，期货决策小组的负责人为公司董事长，期货工作小组则由分管副总裁担任组长。

此前，监管已对金字火腿时任董事长施延军、总裁兼财务总监吴月肖、董事会秘书王启辉分别采取了出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

期货交易亏逾5510万

金字火腿的期货交易事件还要追溯到去年9月。

2021年9月中旬，因期货、现货市场生猪价格均大幅下跌，公司期货交易员因对后市过度悲观，在没有公司平仓指令的情况下，擅自对持有合约进行平仓卖出，试图以更低的价格重新建仓，最终导致公司账户总计亏损5510.53万元。直到2021年9月27日，该期货交易员才向公司汇报了相关情况，并承诺依据相关考核办法承担全部损失。

值得注意的是，2020年金字火腿的归母净利润仅5930.14万元，亏损金额占比已到达了2020年归母净利润的92.92%。如此巨额的亏损，本已达到公司应当履行及时披露义务的规定，但公司最终披露时间却为2022年1月，与实际亏损发生相距约4个月。

与巨额亏损一样，其赔偿资金此前也进行得“悄无声息”，直到深交所下发关注函，这笔巨额赔偿金才揭开其神秘面纱。

该期货交易员仅用3天时间便悉数偿还了该笔巨额损失，其背后是其岳父施雄飚的鼎力支持。据悉，施雄飚为持有公司3.45%股份的自然人股东。同时，公司总裁、原董事长、前实际控制人施延军是施雄飚的弟弟。而期货交易员补偿款系来源于其个人及岳父施雄飚自有及自筹资金。

不仅如此，金字火腿2021年三季报也并未对该笔赔偿款进行准确会计处理，致其2021年三季报披露不准确，并将赔偿款误计入期货套保本金，直到今年1月，公司才发布更正公告，并将该笔期货交易称为“无效套期保值业务亏损”。

持仓量增长令人生疑

金融投资报记者注意到，金字火腿称此次亏损事件为期货交易员擅自操作，但从公司设立的套期保值内控制度来看，期货交易员如何能实现其擅自操作，以及其去年极不合理的持仓量增长仍令人生疑。

对此，接近公司的相关人士向记者表示，“虽有相关制度，但问题仍不可避免地发生了，而持仓量的大幅增长也与期货交易员的个人操作有关。”

公告显示，2021年6月和7月，金字火腿的持仓量均为32吨；到了8月末，持仓量却高达16272吨。无论从一般的期货交易惯例，还是从生产的现货需求来看，这一数字都极不合理。

对此，金字火腿解释称，在建仓头寸上，截至2021年8月31日，公司持仓量为16272吨（1017手），低于公司2020年度采购量和2021年度计划采购量的2/3，但由于2021年生猪现货价格持续下行，公司品牌肉业务开展未达预期，故与公司2021年在现货市场实际采购数量没有完全匹配。但其到底是为套期保值还是投机交易，仍引发市场诸多猜测，有人认为其“套保不成反蚀把米”。

金字火腿在公告中解释称，公司对期货交易员的日常监督管控仍有待加强，期货套期保值业务是公司初次接触的金融衍生品交易品种，由于对该交易品种的认识以及对其风险敞口理解不够深刻，简单的选取公司生猪采购环节来开展套期保值业务，习惯性的以现货思维的方式指导套期保值业务，故在2021年生猪现货及期货出现单边下挫的行情下，未达到套期保值的预期目标。

据悉，截止2021年9月30日，金字火腿已暂停期货业务。

编辑|陈雨禾审核|秦川